Questões de Concurso Público IF-RS 2018 para Administração/Finanças
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Quanto à avaliações de ações, considere as seguintes afirmativas:
I. Ações em tesouraria tratam-se das ações emitidas que foram recompradas pela empresa.
II. Recibos de depósito norte-americano (ADRs – American Depositary Receipts) são direitos emitidos por bancos dos Estados Unidos a investidores desse país, representando a propriedade de ações de uma empresa estrangeira mantida em depósito pelo banco norte-americano no mercado estrangeiro.
III. O subscritor (underwriter) é responsável pela promoção da ação e por agenciar a venda das ações na oferta pública inicial (IPO – Initial Public Offering).
IV. Sob a hipótese de mercado eficiente, num mercado perfeito os títulos não refletem todas as informações de domínio público a respeito da empresa e seus títulos, e esses preços não reagem rapidamente a novas informações.
V. Se o retorno esperado estiver acima do retorno requerido, os investidores compram o ativo, elevando o preço e reduzindo o retorno esperado até o ponto em que iguala o retorno requerido.
Assinale a alternativa em que todas as afirmativas estão CORRETAS:
Analise as afirmativas, identificando com “V” as VERDADEIRAS e com “F” as FALSAS, assinalando a seguir a alternativa CORRETA, na sequência de cima para baixo:
( ) A reta do mercado de títulos (SML – Security Market Line) reflete o retorno exigido no mercado para cada nível de risco não diversificável.
( ) A posição e a inclinação da SML são afetadas pelas expectativas de inflação e aversão ao risco.
( ) O modelo de formação de preços de ativos CAPM baseia-se na hipótese de um mercado eficiente.
( ) O CAPM é um arcabouço lógico e útil – tanto conceitualmente quanto operacionalmente – para relacionar risco diversificável e retorno esperado.
( ) Dentre as características de um mercado
eficiente estão: muitos investidores pequenos,
todos possuindo as mesmas informações e
expectativas em relação aos títulos; não há
restrições a investimentos, nem impostos ou
custos de transação; os investidores são
racionais.
Quanto ao custo de capital, analise cada uma das afirmações a seguir:
I. Modelo de avaliação com crescimento constante e o modelo de formação de preços de ativos (CAPM) são usados para medir o custo das ações ordinárias.
II. O modelo de avaliação com crescimento constante difere do CAPM por considerar diretamente o risco da empresa, sob a forma do beta, na determinação do custo do capital próprio.
III. O CAPM é mais facilmente ajustado aos custos de lançamento do que o modelo de avaliação com crescimento constante para encontrar o custo de capital próprio.
IV. Underpricing ocorre quando a ação é vendida a um preço inferior a seu atual preço de mercado.
V. A aplicação do valor econômico agregado (EVA – economic value added) exige uso do custo médio ponderado de capital.
Assinale a alternativa em que todas as afirmativas estão CORRETAS:
Analise as afirmativas, identificando com “V” as VERDADEIRAS e com “F” as FALSAS, assinalando a seguir a alternativa CORRETA, na sequência de cima para baixo:
( ) Em 1958, Franco Modigliani e Merton H. Miller demonstraram que, admitindo mercados perfeitos, a estrutura de capital escolhida por uma empresa não afeta seu valor.
( ) No contexto de problemas de agência, credores impõem determinadas técnicas de monitoramento aos tomadores, o que implica em custos de agência.
( ) A conhecida ordem de preferência (pecking order) sugere uma hierarquia no uso de fontes de financiamento que começa pelo lucro retido, seguida pela dívida e, finalmente emissão de ações.
( ) No contexto de informação assimétrica, o financiamento com capital de terceiros é um sinal positivo que sugere que a administração acredita que a ação está superavaliada.
( ) A estrutura de capital ótima é aquela que maximiza o custo médio ponderado de capital.